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摘要：货币保值条款 货币保值条款(ExchangeRateProvisoClause)货币保值条款是什么？货币保值条款这是预防汇率风险的常用手段。也就是说，在交易谈判中，双方协商在...

货币保值条款

货币保值条款(ExchangeRateProvisoClause)

货币保值条款是什么？

货币保值条款这是预防汇率风险的常用手段。也就是说，在交易谈判中，双方协商在合同（通常是长期合同）中增加适当的保存条款，以防止汇率变化的风险。合同规定了一种（或一组）保值货币与国内货币之间的价格比较。汇率变动超过一定范围的，按原汇率调整，以达到保值的目的。

货币保值条款的常见类型

常用的货币保值条款包括：

1.黄金保值条款

布雷顿森林系统崩溃后，货币与黄金脱钩，黄金平价失去作用，浮动汇率系统取代了固定汇率系统。因此，国际经济活动中的外汇风险大大增加，一些国家使用市场黄金价格来保持其价值。

货币保值条款-图1

具体方法是：在签订合同时，支付货币的金额将根据签订日的黄金价格转换为一定数量的黄金，然后在支付日将特定数量的黄金转换为一定数量的定价货币。如果黄金价格上涨，支付货币的金额应相应增加，否则应相应减少。实施黄金保值条款的前提是黄金价格保持稳定。目前，黄金价格本身正在波动。这种方法不再起到避免风险的作用。

2.硬币保值

也就是说，在合同中，指定硬货币计价，用软货币支付，并记录当时两种货币的汇率。在执行合同的过程中，如果支付货币的汇率下降，合同中的金额应等于比例进行调整，并根据支付日支付货币的汇率进行计算。这样，实收计价货币的金额与签订合同时的金额相同，可以补偿支付货币下降的损失。例如，几年前，我在香港出口的一些商品在香港货币计价交易合同中采取了保值条款，即如果香港元兑美元的汇率上下波动3%，香港元的价格将根据香港元兑美元的价格。当上下波动范围小于3%时，价格保持不变。

例：出口商品合同单价为10港元，相当于2美元（当时汇率为1美元=5港元）。当香港商人支付货款时，汇率变为1美元=6港元。由于汇率变化超过3%，单价应变为12港元。如果汇率变为1美元=4港元，单价应为8港元。可以看出，从美元的角度来看，无论香港元是涨是跌（超过3%），双方都不承担汇率风险。

三、一篮子货币保值

一篮子货币的意思是多种货币的组合。在浮动汇率制度下，各种货币的汇率不断变化，但变化的范围和方向不一致。一篮子货币的保值是指合同中规定的多种货币的保值。

具体方法是：在签订合同时，双方协商确定支付货币与一篮子保值货币之间的汇率，并规定各种保值货币与支付货币之间汇率变化的调整范围。如果汇率在支付期间的变化超过规定的范围，则应根据合同中规定的汇率进行调整，以达到保存的目的。由于一篮子货币的汇率上升或下降，汇率风险分散，可以有效避免外汇风险，将较大的外汇风险限制在规定的范围内。目前，在国际支付中，一些大型、长期的合同和贷款：一篮子货币的保存非常普遍，如特殊提款权和欧洲货币单位。

货币保值条款的主要形式

因为货币保值条款使用的是指数，所以称之为货币指数化。主要有两种形式:

简单的指数形式。目前常用的是一揽子货币的保值。在使用这种方法时，首先确定一揽子货币的组成，然后确定每种货币的权重，首先确定支付货币和每种保值货币的汇率，计算每种保值货币在支付总额中的金额比例，然后将各种保值货币的支付金额币的支付金额转换为支付货币。由于一揽子货币中的各种保值货币和支付货币的汇率上升或下降，汇率风险分散，可以有效地避免或降低外汇风险。

比如中国出口企业有价值90万美元的合同，以欧元、英镑、日元三种货币保值。他们的权利是三分之一，美元的汇率是:US$1=EUR0.82、US$1=￡0.6、US$1=J以这三种货币计算的价值为30万美元，相当于24美元.6万欧元，18万英镑，3300万日元。这三种货币与美元之间的汇率在到期结算时变：US$1=EUR0.80、US$1=￡0.5、US$1=J￥112，根据这些汇率，欧元、英镑和日元的部分将被重新转换为美元。中国出口企业在付款时可以收回96美元.货款21万美元。

2.复合指数形式。它还将商品价格变化的因素结合在简单指数的基础上，使价格指数化，以确定复合指数，以避免外汇汇率和商品价格变化的风险。

在使用货币指数时，各种保值货币的汇率变化一般都有调整范围。如果调整范围为0.如果汇率变化不超过0%.8%按原汇价结算；如果超过0，.按当时汇率调整8%。

参考文献

↑何璋.国际金融[M].中央广播电视大学出版社,2004/05/01
↑蓝发钦.国际金融学[M].2005年1月，立信会计出版社