新四板
新四板(NewFourBoard)
什么是新四板？
新四板是指地方政府管理的非公开发行证券的场所，是为小微企业服务的资本市场的新组织形式和形式，是多层次资本市场体系的组成部分。也被称为区域股权市场。
新四板的内容
2012年，为了促进中小企业的发展，解决中小企业多、融资困难的问题，中央政府允许重建区域股权市场，研究和促进沪深交易所以外的场外资本市场试验。
2012年8月，中国证监会发布了《关于规范证券公司参与区域股权交易市场的指导意见》，首次从政策层面确认中国多层次资本市场包括四个层次。新的第四个董事会，也被称为四个新董事会N板、科技创新板、四新即新产业、新业态、新模式、新技术。新四板是为四新企业服务的。希望通过上海股权交易中心四新板平台，实现资本市场与实体经济的对接，促进四新企业转型升级发展，解决科技创新中小企业融资难的问题。
- 新四板建设背景
2014年5月25日，习近平总书记在上海调研期间明确要求上海走在全国前列，走在全球前列，推进科技创新，实施创新驱动发展战略，加快向具有全球影响力的科技创新中心进军。为贯彻国家创新驱动发展战略，完善多层次资本市场体系，充分发挥多层次资本市场在推动上海建设具有全球影响力的科技创新中心中的重要作用，更好地支持科技创新企业与资本市场对接，有效缓解科技创新企业融资困难，帮助大众创业创新
新四板的服务对象和功能
- 新四板服务对象
新四板的服务对象尚未进入成熟期，但具有成长潜力，符合相关规范要求的中小科技创新企业，认定原则如下：
遵循以市场为导向的识别原则，主要通过企业充分披露科技创新的特点，推荐机构发表意见来判断。科技创新委员会将主要参照现行科技创新企业的相关识别标准和结果。如国家、省、市、自治区认定的高新技术企业、专业新企业、小巨人、小火炬等科技创新企业，或与实际主营业务或拟开展业务相关的发明专利企业。
- 新四板市场定位
- 服务内容：更加注重利用互联网金融平台为上市企业提供融资服务，打造综合金融服务平台，通过投资联动加强科技创新中小企业服务，促进间接融资和直接融资
- 服务模式上市企业采用非公开发行股份融资，市场交易采用协议转让、探索研究、逐步向做市商等交易模式发展
- 服务区：首先为上海科技创新中小企业提供服务，特别是张江高新技术产业开发区（一区22园区），并根据试点进展逐步扩大服务区。
- 主要功能：
A、融资发展创新融资模式，拓展科技创新企业融资渠道，促进企业发展。除现有的私募股权融资、私募股权债券融资、银行贷款等融资方式外，科技创新委员会还将率先试点p2p创新产品，如网贷、股权众筹、优先股或夹层融资、资产证券化等。
B、优化股权交易规则，探索及时引入做市商交易等交易机制，促进科技创新型企业股权交易。
C、引导和培育科技创新型企业对接多层次资本市场。
D、并购退出促进科技创新型企业并购，实现间接上市和投资退出。
新四板的问题
区域股权交易市场作为场外市场的重要组成部分，其前身大多是由地方政府在20世纪90年代初设立的各种地方产权交易中心，旨在配合国有企业改革，服务于地方国有产权（股权）的转让和整合。目前，全国各省、市、自治区已设立31个区域股权交易中心。2014年12月初，中国证监会主席肖刚在全国区域股权市场标准化发展研讨会上表示，区域股权市场是由地方政府管理、非公开发行证券的地方，是资本市场服务中小企业的新组织形式和形式，是多层次资本市场体系的组成部分。区域股权交易市场是为特定地区企业提供股权、债券转让和融资服务的私募股权市场，是中国多层次资本市场的重要组成部分。
其次，从运营规范和交易规则来看，四板市场的发展仍然受到一些限制。国务院第38号文件对四板市场的基本交易规则作出了一些禁止性规定。虽然《规定》是中国证监会关于证券公司参与四板市场业务的规定，但也在一定意义上规定了四板市场的基本运营规范。由于这两份文件，国家对四板有很多限制，包括股东人数不能超过200人，四板只能在该地区发展，不能拆除、连续交易、不能采用做市商制度等。
从风险控制的角度来看，国家对四板的规定是合理的。但这些规定在一定程度上限制了四板的发展吗？四板发展的主要问题之一是交易融资不活跃，这是一个重要原因。
参考文献
- ↑区域股权交易市场的困境和解决办法.中国经济网.2013年07月08日
新四板
新四板发表于2022-06-08，由周林编辑，文章《新四板》由admin于2022年06月08日发布于本网，共1819个字，共5065人围观，目录为经济百科，如果您还要了解相关内容敬请点击下方标签，便可快捷查找与文章《新四板》相关的内容。
版权声明：
文章:(新四板)，来源：，阅读原文。
新四板若有[原创]标注，均为本站原创文章，任何内容仅供学习参考，未经允许不得转载，任何内容不得引用，文章若为转载文章，请注明作者来源，本站仅为分享知识，不参与商业活动，若有侵权请联系管理删除
微信扫一扫打赏
支付宝扫一扫打赏
