汇率低估
汇价低估（ExchangeRateUndervalued）
什么是低估汇率？
汇率低估这意味着低估本币的价值，有意识地贬值本币。一个国家货币的外汇贬值必然会改变该国进出口商品的价格，以本国货币表示的进口商品的价格增加，以外国货币表示的出口商品的价格下降。因此，汇率被低估，进口产品的价格也有所上涨，其经济效应类似于对进口产品征收相应的关税，在限制进口方面发挥了作用。
在一个国家进口需求弹性大、外国出口供应弹性小的情况下，低估汇率有利于一个国家的外汇收支平衡，也有利于保护国家工业的发展。然而，低估汇率对进口的限制是隐藏的和无选择的。它不仅限制了国内产品（如高端消费品等最终产品）的进口，也限制了国内急需进口的技术设备和原材料，阻碍了国内经济的发展。
低估汇率也将形成对国家工业的过度保护，使国内产品失去降低成本和提高质量的国际竞争刺激。如果某些产品（如技术设备、原材料等）的进口刚性，将增加企业的生产成本，促进价格上涨，这不仅会导致企业及其产品的国际竞争力下降，还会诱发国内的通货膨胀。为了确保必要的进口，在采取低估汇率政策的同时，可以有选择地对某些产品实施进口补贴，以确保重要产品的进口必要的经济发展和人们的生活。
低估汇率对工业结构的影响
在开放的经济格局中，汇率水平对一个国家的产业结构有很大的影响。显然，在低估汇率的情况下，长期关注汇率制度必然会刺激贸易出口，使中国大量优质资源聚集在外向型经济部门，而第一产业、高新技术产业和需要资源整合改造的服务业处于相对资源不足的状态，扩大了部门、城乡和地区之间的差距。
l、低汇率导致国内资源配置严重失衡
近年来，中国进出口业发展迅速，出口对中国经济增长的驱动作用在2O世纪9O年代特别突出。O世纪8O外贸对中国经济增长的平均贡献只是O.5％，到9O年代则达到7.5%。但值得注意的是，中国出口的产品主要是劳动密集型产品，中国出口到美国、欧盟和日本的产品品O.3%是劳动密集型产品，包括服装、玩具、体育用品等。在资本追求利润最大化的驱动下，从事外贸活动的企业开始扩大生产规模，非出口企业也开始调整产品结构，向外贸产品的投资和生产过渡。
由于国内储蓄率高，在劳动力供应方面具有自然优势，越来越多的跨国公司选择中国作为其加工和出口基地，使出口保持了年均15%的高速增长，对外贸易已成为20世纪90年代促进中国经济发展的强大引擎。然而，从全社会的角度来看，作为一个人均资源非常稀缺的国家，过度鼓励低水平的外贸出口导致了资源的过度消耗和输出。中国大部分出口产品企业集中在长江三角洲和珠江三角洲，只有少数分布在中西部地区。众所周知，东部沿海地区是中国最集中的优质资源（包括人力资源、资本资源和政策资源），大量优质资源集中在劳动密集型产业，不能说是对资源的浪费，这是中国部分地区人才和资金过剩的一个重要原因，而其他地区则极度缺乏人才和资金，这也是中国高科技产业长期开放的一个重要原因
一些专家指出，中国的产业结构调整可以从20世纪90年代日本在亚洲实施的产业结构调整鹅模式中学习，日落产业将转移到亚洲其他产业链低端国家，使产品的生命周期继续在另一个国家，从而使亚洲的鹅排列模式。中国幅员辽阔，产业结构多样化，可以在自己的国内形成这样的发展模式，即东部地区作为领先的鹅，需要将成熟的产业转移到中西部地区进行生产，集中东部资源开发高端产业。为了调整这样的产业结构，我们需要同时调整中国的汇率政策和经济政策，将高质量的经济资源集中在高科技产业上，并将出口制造业转移到中西部地区。
2.低估汇率不利于扩大内需
虽然低估汇率可以刺激贸易出口的增长，但它也使中国经济对外部经济形成了强烈的依赖。这种依赖加入了中国WTO金融市场逐步开放后会更加明显。相关资料显示，2001年中国进出口总额达到5097.1990年，7亿美元的外贸依存度达到44%.4倍和1.47倍甚至高于美国、日本等开放程度较高的发达国家。根据国家海关总署发布的2004年中国外贸进出口情况，2004年中国进出口高达11547年.4亿美元，相当于2001年年度贸易规模的2-3倍。中国出口产品的附加值一般较低。为了争夺外部市场，出口企业通常在外国市场进行价格战。过度抑制价格不仅是对国家资源和利益的浪费，也是对出口竞争国家和逆差国家的指控。
据统计，仅2003年，71%的中国出口企业和39%的出口产品受到外国技术壁垒的限制，损失约为l70亿美元，其中90%的食品和土畜产品出口企业受损，造成约90亿美元的损失。轻工业和机电产品在入世后受到技术壁垒的限制，分别损失约40亿美元和20亿美元。在限制我技术壁垒的国家中，欧洲、日本和美国共有95%的经济体，分别是41%、30%和24%。近20年来，中国商品被一些国际组织和国家近400起倾销指控，中国反倾销案件给中国造成的损失约为100亿美元。然而，在这样的国际经济环境下，为了获得出口GDP我们仍然必须坚持低估汇率政策、出口补贴等优惠政策来鼓励贸易出口，这超过了中国的整体利益。
汇率政策的适当调整不仅可以为竞争日益激烈的出口企业找到更大的市场，而且可以将经济发展的动力转向国内市场自身的需求，这将对中国的产业结构调整和经济可持续发展产生一定的影响。任何国家的经济发展都与内部需求的扩张密不可分。自1997年软着陆以来，中国进入了六年的经济紧缩期，国内需求增长不足已成为中国需要解决的主要经济问题。中国外向型经济部门生产的大部分产品集中在轻工业、机电、电器、纺织、服装、玩具等行业，东部需求基本饱和，外国市场饱和，进一步生产不利于增加行业利润，刺激需求；相反，中西部地区对这些行业的商品有有效需求。如果产业跨地区转移能够顺利实现，一方面可以增加当地收入，另一方面也可以发展巨大的市场。
3.低估汇率影响国内产业结构的调整升级
对于一个实施外向型经济政策的国家来说，汇率制度安排的变化或多或少会改变社会利益分配模式。近年来，在强劲的外贸出口形势下，中国一直处于经常项目和资本项目之间的双顺差状态。这种情况使我们面临着更大的人民币升值压力。为了稳定货币价值，我们必须向外汇市场投入大量货币，使央行不得不收紧银根，压缩商业银行的贷款进行冲销。其结果是将外向型经济部门带来的损失转移给内向型经济部门。显然，这种单一关注美元制度分配效应的利益模式导致了经济资源的再分配，使外贸企业、外向型经济发达地区的经济表现相对内向型企业和地区处于主导地位。
4.低估汇率下的产业结构升级
实物期权模型理论认为，在需求达到一定限度后，需求水平的少量变化不会带来劳动力市场的改善。虽然传统的出口部门在一定程度上出口部门在一定程度上解决了中国的就业问题，但如今，出口制造企业很难进一步解决中国劳动力市场的就业问题。由于原出口部门的市场需求已经饱和，劳动力就业需求的增加将非常有限。原外向出口加工业不能再解决更多的就业问题；但另一方面，缺乏和浪费高等教育人才，这需要正确的产业政策来指导和调整。加快我国产业结构调整，大力发展高新技术产业，改革传统生产制造企业，是解决我国就业问题的根本途径。
值得注意的是，如果国家能够使需要快速发展的高新技术产业走向外向发展的道路，它将带来资源的重新合理配置。倾向性政策将作用于这些行业，从而推动其快速发展。高新技术产业的外向发展是以优质的产品和服务取胜于市场，不需要过度偏离汇率的平衡水平来获得国际市场产品的价格优势。
参考文献
- 程是东，祝金甫.汇率低估，中国经济结构问题.2005年4期国际经济合作
汇率低估
汇率低估发表于2022-06-19，由周林编辑，文章《汇率低估》由admin于2022年06月19日发布于本网，共3051个字，共5757人围观，目录为外汇汇率，如果您还要了解相关内容敬请点击下方标签，便可快捷查找与文章《汇率低估》相关的内容。
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